87年、阪神競馬場・芝1600mを舞台に4歳(現3歳)馬限定・別定重量による重賞競走として創設された『ペガサスS』が当競走の前身である。その後、92年からアーリントン・インターナショナル競馬場(現アーリントンパーク競馬場)と阪神競馬場が姉妹競馬場の提携をしたのを機に、寄贈賞を受けて『アーリントンC』と名称変更された。

　出走資格は、93年に混合競走に指定され、外国産馬に門戸が開放された。また、96年から中央競馬特別指定交流競走となり、地方馬は2頭まで出走が認められた。さらに、09年から国際競走に指定され、外国馬は8頭まで出走可能となった。なお、07年の日本のパートI 国昇格により、グレード表記が従来のGIIIからJpnIIIに変更されたが、09年から国際格付けのGIIIに改められた。

　アーリントンパーク競馬場は、27年に設立された歴史の古い競馬場で、アメリカ合衆国のイリノイ州・アーリントンハイツにあり、ミシガン湖のほとりに位置する。33年に競馬史上初の電子掛け率表示装置を導入、36年には｢アイ・イン・ザ・スカイ｣と呼ばれる決勝審判カメラを初めて導入したように、積極的に新しい設備を取り入れている。また、81年に創設された世界初の賞金総額100万ドルレース『バドワイザー・ミリオン・S(現アーリントン・ミリオン・S)』の開催場としても名高い競馬場である。

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